中國報告大廳網訊，當前，全球人形機器人產業正經歷供應鏈加速擴張與實際訂單滯後的顯著矛盾。高盛11月7日發布的調研報告顯示，儘管多數供應商已規劃中國及海外產能以應對潛在量產需求，但尚未有企業證實獲得大額訂單或明確生產時間表。受此影響，11月7日至11日期間，機器人概念指數累計下跌1.71%，人形機器人概念指數累計下跌3.03%，市場情緒呈現明顯波動。

　　中國報告大廳發布的《2025-2030年中國機器人行業運營態勢與投資前景調查研究報告》指出，多家核心零部件企業正加速產能布局：拓普集團計劃在泰國建設年產能100萬台的產線，總投資70-80億元；三花智控已在泰國啟動20萬平方米基地用於執行器組裝；浙江榮泰泰國工廠建設全面推進；雙林股份規劃2025年內建成10萬套滾柱絲槓產線，並計劃2026年海外擴產。然而，從訂單落地情況看，多數企業僅處於樣品測試或小批量供貨階段，如均勝電子上半年機器人相關業務收入占比不足0.1%（約3000萬元），貝斯特僅實現小批量取樣需求。

　　以拓普集團、浙江榮泰、敏實集團為代威廉希尔平台表的汽車零部件企業，正將既有生產體系延伸至機器人領域。拓普從直線執行器擴展至傳感器、結構件等模塊化產品；浙江榮泰通過股權收購整合精密傳動技術；敏實集團已建成年產能1萬套的頭部總成產線，並計劃2030年實現50億元機器人業務收入。這些企業依託汽車行業的規模化製造經驗，試圖通過技術復用降低機器人零部件成本，但核心挑戰仍在於終端市場需求的爆發時點。

　　儘管供應鏈企業普遍看好長期前景，但人形機器人核心瓶頸仍未突破。運動控制領域雖有進展，但環境感知、決策算法等通用人工智慧環節仍待突破。當前全球人形機器人年出貨量僅約2萬台，主要依賴實驗室及示範項目需求，尚未形成市場驅動的規模化應用。高盛預測2035年全球出貨量將達138萬台，但關鍵拐點需依賴特斯拉2026年第三代Optimus產品及中國廠商的產能規劃落地。

　　當前供應鏈企業規劃產能總和已遠超市場需求預期，若終端需求不及預期，將面臨產能過剩風險。例如拓普集團100萬台泰國產線規劃，已接近高盛預測的2035年全球出貨量峰值（138萬台）。部分企業坦言「等待北美大客戶需求」，折射出對頭部企業的依賴性。同時，上市公司存在借機器人概念提升估值的動機，需警惕概念炒作與實際盈利能力的背離。

　　來看，2025年人形機器人產業處於供應鏈擴張加速與商業化落地滯後的關鍵轉折期。技術突破、場景應用與產能匹配的協同進展，將決定行業是否能跨越「實驗室」到「量產」的鴻溝。儘管企業普遍對長期趨勢持樂觀態度，但短期需警惕規劃產能與真實需求間的結構性矛盾，以及技術瓶頸未解帶來的投資風險。

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